Біткоїн – це суперзастава

Крахи компаній на ринку біткоїн-кредитування призвели до значних збитків, банкрутств та повної перебудови цього ринку. Багато користувачів втратили віру в кредитні продукти на основі біткоїна, і ринок, схоже, досяг свого історичного дна як з точки зору обсягів, так і суспільної довіри.

Як завжди, головні ЗМІ звинуватили у всіх цих кризах сам Біткоїн. Але чи є у цьому його вина? Чи робить це Біткоїн менш привабливим? Чи означає це, що ми не повинні розглядати біткоїн як заставу кредиту? Ні!

Хоча код Біткоїна є законом, кастодіальні платформи кредитування є довіреними третіми особами, якими володіють та керують приватні особи. Довірені треті сторони – це дірки у безпеці. Так було до Біткоїна і так є сьогодні.

Крім того, більшість кредитних біткоїн-платформ погано продумані, погано розроблені та погано керуються. Це не обов'язково означає, що код теж поганий. Код може бути добре написаний, належним чином перевірений і захищений, але все ж таки не виключаються погані стимули, які виникають через подачу кредитних платформ. Якщо до Біткоїна і надалі ставитимуться як до дохідного активу, швидше за все, виникнуть проблеми.

Що довше існує індустрія «біткоїн-кредитування», то ясніше стає, що більшість учасників насправді не розуміють, як генерується дохід. Як то кажуть, якщо ти не знаєш, звідки він береться, то прибуток це ти. Насправді це означає, що ваш біткоїн використовується як основний засіб для ризикованих інвестицій, і, ймовірно, це тільки питання часу, коли картковий будиночок почне руйнуватися.

Я вважаю, що для інтеграції біткоїнів у посередницьке кредитування потрібно належним чином оцінити цінність і унікальність Біткоїна і розглядати його як те, під що можна видати позику: тобто розуміти, що біткоїн є суперзаставою. Але що робить його таким унікальним?

Біткоїн має дванадцять унікальних характеристик

Біткоїн ліквідний

Біткоїн – надзвичайно ліквідний актив. Він торгується 24/7, без перерв на вихідні та банківські свята. Великі пули ліквідності у різних фіатних валютах доступні по всьому світу. Для кредиторів це означає, що, якщо ви хочете конвертувати свою заставу у фіат, ви можете зробити це миттєво – або тому, що позичальника було ліквідовано, або тому, що кредит був погашений із застави. Це також дозволяє хеджувати ризики і це серйозна конкурентна перевага.

Біткоїн програмується

Біткоїн дозволяє створювати програмовані кредитні продукти та механізми володіння. Крім інших переваг, це дозволяє розв'язати проблему довірених третіх сторін шляхом створення некастодіальних механізмів кредитування і систем зберігання. Наприклад, ми можемо розподілити заставні вимоги або створити умовну логіку погашення, яка автоматично виконуватиметься мережею Біткоїна, а не слідувати капризам централізованої фінансової установи.

Біткоїн дефіцитний

Буде лише 21 мільйон біткоїнів. Ваша застава з часом стає все більш цінною, а це означає, що у вас менше стимулів для продажу і, ймовірно, більше кредиторів, які готові його прийняти.

Біткоїн є гнучко прозорим

Біткоїн уможливлює вибіркову прозорість ваших активів, коли це корисно, і при цьому дозволяє користуватися повною анонімністю, коли це необхідно. Наприклад, ви можете легко довести кредитору, що володієте BTC і контролюєте заставу, яка розглядається.

Біткоїн є суверенним

Біткоїн належить вам. У вас є ключі від вашого біткоїна, так само як у вас є ключі від вашого будинку та машини. Біткоїн – ваша особиста власність. Якщо ви використовуєте будинок або автомобіль як заставу, вони належать не вам, а вашому кредитору. З біткоїнами ви все ще можете умовно володіти ним протягом терміну дії кредитної угоди. Насправді за наявності правильних інструментів ви можете користуватися цією заставою протягом терміну кредитного договору.

Біткоїн безпечний

Біткоїн захищений криптографічно, економічно та соціально. Це цілком логічно, що мережевий рівень безпеки Біткоїна нижчого рівня розширюється до набору інструментів, збудованих поверх нього. Наприклад, ви можете розподілити право власності на заставу між кількома незалежними сторонами, використовувати автономні гаманці та багато інших методів безпеки.

Біткоїн обумовлений ринком

Біткоїн – це втілення активу, який керується ринком. Ціна біткоїна практично миттєво відображає стан ринку і не визначається однією чи кількома людьми. Надзвичайно складно маніпулювати ціною біткоїна. Біткоїн коштує майже однаково у фіаті у будь-якій частині світу і визначається глобальним ринком.

Біткоїн – це актив реального часу

Ми можемо відстежувати не тільки ціну біткоїн-застави в режимі реального часу; блокчейн Біткоїна також дозволяє відстежувати адресу застави онлайн. На будь-які коливання ціни можна відреагувати відповідним чином. Як було сказано, тут немає вихідних чи свят, ринок завжди відкритий для всіх, тому ніхто не закриватиме його в п'ятницю і відкриватиме у понеділок з іншими цінами.

Біткоїн об'єктивний

Біткоїн чесний. Біткоїн у Маямі коштує у фіаті стільки ж, скільки й у Лугано чи Ризі. Біткоїну все одно, подобається він вам чи ні. Ціна Біткоїна не може визначатися вашими особистими поглядами чи вашими здібностями до прогнозування. Щоб взяти кредит під біткоїн, вам потрібно тільки мати біткоїн. Ваша кредитна історія, соціальний рейтинг і все інше не має значення для кредитора, поки у вас є застава, під яку ви можете взяти кредит.

Візьмемо, наприклад, нерухомість. На ту саму суму грошей можна купити різну нерухомість у країнах з однаковим рівнем економічного та соціального розвитку. Яка тоді різниця? Чому ви можете купити особняк на березі Середземного моря в Іспанії чи Італії та за ті ж гроші не зможете дозволити собі пристойний будинок у Bay Area в США?

Це свідчить про те, що люди схильні оцінювати ірраціонально. Оскільки оцінка нерухомості в першу чергу базується на людському факторі, банки оцінюють вашу власність або занадто дорого, або занадто дешево, залежно від ринкових умов і своїх планів.

Або візьмемо, наприклад, акції. Ваші акції в певній компанії можуть мати хороші базові умови та великі потенційні можливості зростання, але генеральний директор цієї компанії може написати якусь дурість у Твіттері, і ви втратите гроші або вас ліквідують. Біткоїн справедливий.

Біткоїн глобальний

Біткоїн є глобально доступним і поширеним. Це означає, що ви можете брати кредити віддалено у будь-кого у світі, і ви можете позичати гроші, використовуючи біткоїн як заставу, кому завгодно на планеті. Біткоїн не обмежений і не схильний до виключно конкретних місцевих ринків.

Біткоїн цифровий

В епоху цифрових технологій, з цифровою комерцією, нам потрібні цифрові застави. Біткоїн вже онлайн. Він тут. На вашому комп'ютері, телефоні, холодному гаманці. Біткоїн дозволяє брати кредити віддалено та миттєво. Немає потреби оцифровувати Біткоїн, як це потрібно робити з нерухомістю, землею, автомобілями чи будь-якими іншими активами. Він уже цифровий.

Біткоїн децентралізований

У Біткоїна немає єдиної точки відмови. Біткоїн неодноразово піддавався атакам, проте він росте і розширюється по всьому світу. Жоден комітет чи особа не несе відповідальності за Біткоїн. Наявність децентралізованої застави значно знижує вашу залежність від окремих подій та невдач компаній чи людей. Ви захищені розподіленою мережею.

Тест Сатоші

Потужне забезпечення потребує потужних інструментів. Чи можна створити кредитні інструменти, які відповідатимуть Біткоїну? Для цього нам потрібно не поспішати та звернутися до технічного документа Біткоїна.

Прочитавши його, ви зрозумієте, що для створення успішного кредитного продукту (фактично будь-якого типу біткоїн-продукту!) необхідно відповідати трьом основним критеріям.

Якщо ваш продукт має всі три ознаки, вітаємо, ви пройшли тест. Назвемо це тестом Сатоші.

1. Ваш сервіс має бути некастодіальним. Пам'ятайте – не ваші ключі, не ваші монети. Під час використання кастодіальних кредитних платформ ви ризикуєте повною втратою застави. Тому що, як тільки біткоїни потрапляють у гаманці платформи, вони перестають бути вашими. Саме це сталося з клієнтами багатьох кредитних та торгових платформ, які зазнали невдачі у 2022 році.

2. Біткоїн – це система електронних грошей P2P. Ще раз – однорангова система. Замість того, щоб діяти як посередник, вам потрібно надати технічні інструменти для приватних осіб або компаній, щоб вони могли працювати один з одним. Або ви можете бути бізнесом, який дозволить клієнтам безпосередньо взаємодіяти з платформою. Хорошим прикладом є платформа, яка дозволяє клієнтам купувати біткоїни безпосередньо для холодного зберігання.

3. Єдина застава, з якою ви повинні працювати, має бути біткоїн. Шиткоїни ризиковані, а код шиткоїнів – це бомба сповільненої дії. Інтегруючи безліч блокчейнів у свій продукт, ви надаєте найцінніше найуразливішим.

Є додатковий критерій, якого варто дотримуватися, – анонімність. Якщо ви створюєте некастодіальні продукти P2P ексклюзивно для Біткоїна, це може і дозволить вам забезпечити анонімність і кращу конфіденційність для ваших клієнтів. Тому що безпека не повна без анонімності, і дані ваших клієнтів повинні бути захищені так само, як і їхні кошти.

Хороший спосіб пройти тест Сатоші – використовувати мультипідпис. Мультипідпис – це простий та безпечний, але потужний інструмент. Він дозволяє вам пропонувати користувачам P2P-взаємодію, використовувати некастодіальне умовне депонування та використовувати тільки Біткоїн. Це також дозволяє забезпечити кращу конфіденційність для вашого користувача.

Візьмемо, наприклад, мультипідпис з 3 ключами, де механізм консенсусу досягається шляхом введення щонайменше 2 ключів. Це називається Біткоїн-мультипідпис 2 з 3. У цьому типі конфігурації ви, як постачальник технічних інструментів, можете стати одним з власників ключів, але у вас не буде повного контролю над коштами клієнтів (бо у вас є тільки один ключ!), що гарантує, що ці кошти не будуть переміщені та перезакладені. Наприклад, кредитор матиме один ключ, позичальник — інший, а провайдер — третій ключ. Така конфігурація дозволить користувачам переконатися, що кошти використовуються тільки ними, що всі сторони діють відповідно до правил досягнення консенсусу, і що жодна сторона не може діяти сумнівним чином.

Насправді вже існують потужні платформи, які використовують Біткоїн-мультипідпис і пропонують P2P-взаємодію. Lend at Hodl Hodl (lend.hodlhodl.com) – один із прикладів. Платформа пропонує кредиторам та позичальникам з усього світу просте налаштування мультипідпису 2 з 3, де кожна сторона (у тому числі сама платформа) має один ключ. Мультипідпис створюється на публічному блокчейні Біткоїна, що означає, що ви можете перевірити свою заставу у будь-який час за допомогою будь-якого провідника блоків. І найприємніше те, що кошти не можуть бути закладені повторно, тому що сама платформа має лише один ключ, який гарантує, що кожен залучений контрагент діє совісно та професійно.

Ще одна кредитна платформа, яка з'явиться у 2023 році, це Debifi (debifi.com). Вона використовуватиме аналогічний підхід з мультипідписом, але з ще більшою кількістю ключів – 4. Таким чином, механізм консенсусу працюватиме з ключами 3 із 4, де один додатковий ключ зберігатиметься у незалежного партнера платформи. Ця платформа буде працювати з інституційними кредиторами, що дозволить їм позичати великі суми грошей по всьому світу, використовуючи практично будь-яку фіатну валюту або стейблкоїн.

Висновки

Хоча ринок кредитування зараз переживає турбулентні часи, саме час дізнатися про відповідні кредитні платформи, які можуть бути корисними для будь-якого справжнього ходлера в майбутньому. Як тільки ми увійдемо в наступний бичачий цикл, у нас буде менше стимулів для продажу біткоїнів і більше інтересу тримати їх довгостроково і брати під них кредити. Будьте готові, тому що ведмежі ринки не вічні. Ходліть і навчайтеся!

Це гостьовий пост Макса Кейдуна, гендиректора компаній Debifi та Hodl Hodl. Висловлені погляди є його власними і не обов’язково збігаються з точкою зору BTC Inc. або Bitcoin Magazine.