Чому біткоїн може зрости більше, ніж ми очікуємо

Недоліки поточних оцінок

У останньому відео на YouTube-каналі The Bitcoin Layer експерт Нік Бхатія запропонував власний аналіз можливої динаміки курсу BTC. Він ставить під сумнів навіть найоптимістичніші прогнози, вважаючи їх недостатньо бичачими.

Основна ідея Ніка Бхатії полягає у тому, що попереднє зростання біткоїна, яке дозволило досягти позначки у $100 000, значною мірою було обумовлене перерозподілом капіталу. Іншими словами – перетіканням коштів із традиційних активів, таких як акції, золото та облігації, у біткоїн. Однак, на його думку, це лише початок.

Нік Бхатія також звертає увагу на масштаб глобальних активів, які наразі оцінюються у близько $900 трлн, включно з акціями, нерухомістю та дорогоцінними металами. Традиційний аналіз часто пов’язує потенціал біткоїна із поглинанням певного відсотка від цієї вартості – наприклад, 5% ринку еквівалентні $45 трлн ринкової капіталізації або курсу у приблизно $2,1 млн за 1 BTC.

Проте, як зазначає Нік Бхатія, важливим чинником може стати майбутнє зростання глобальної вартості активів. Воно, за оцінками Майкла Сейлора, може сягнути $4000 трлн до 2045 року. За цього сценарію біткоїн має всі шанси стати основним глобальним резервним активом.

Знецінення фіата

Однією з головних причин зростання курсу BTC може стати прискорення інфляції у США, а не реальне економічне зростання. Нік Бхатія робить такий висновок: шлях біткоїна до $1 млн не обмежиться лише перерозподілом капіталу. Головним рушієм стане створення нових кредитних грошей «з повітря».

Механізм спрацює наступним чином. Банки почнуть видавати кредити у знеціненій фіатній валюті під заставу найтвердішого з можливих активів – біткоїна. Біткоїн-застави (у тому числі акції ETF) пропонуватимуть найнижчі відсоткові ставки на ринку, оскільки біткоїн є безризиковим активом.

Отримані фіатні кредити позичальники використовуватимуть для купівлі якісніших активів. Це створює позитивний цикл: більше фіатних кредитів призводитимуть до більш активної купівлі біткоїна, що сприятиме зростанню ціни BTC і, як наслідок, – заставної вартості. А потім цей цикл повторюватиметься, що сприятиме гіпербіткоїнізації.

Цінові коливання

На шляху здорожчання від $100 000 до $1 млн за біткоїн, денні коливання в $10 000 (так звані «God Candles») стануть звичним явищем, ймовірно, вже з 2025 року. Хоча «Omega Candles» із коливаннями у $100 000 на день залишаться рідкістю, їх повністю виключати не можна.

Більш реалістичним виглядають щомісячні стрибки у $100 000. Вони стануть маркером нового етапу ринкової зрілості, що формуватиметься у процесі наближення до мільйонної позначки.

Після досягнення ціни у $1 млн «Omega Candles» стануть нормою, підтверджуючи прогнози таких експертів, як Самсон Моу. Ще кілька років тому коливання в $1000 за день вважалися неймовірними; тепер це здається дрібницею.

Зі зміною підходів до роботи банків, біткоїн утвердиться як безризикова застава. BTC перевершуватиме казначейські облігації (і викличе невдоволення центральних банкірів). Залежність фіата від боргової системи прискорить його колапс, тоді як нові гроші безперервно вливатимуться у біткоїн, підштовхуючи його вартість до рівнів, що виходять за межі нинішнього обсягу глобального багатства.

Опір урядів та центробанків

Чи може щось зупинити гіпербіткоїнізацію? Це може статися лише за однієї умови — через повний крах фіатної системи. В якийсь момент фіатні валюти втратять свою цінність, і вартість біткоїна у фіатних одиницях перестане існувати. 1 BTC буде дорівнювати 1 BTC, без необхідності доларових чи будь-яких інших конверсій.

Головне питання – якої позначки біткоїн досягне до краху фіата? Чи буде це $1 млн, $10 млн, або навіть $100 млн? Нік Бхатія вважає, що фіат зазнає краху, коли біткоїн досягне $10 млн, а можливо, й $100 млн. Адже уявіть собі отримання зарплати у валюті, яка втрачає 20% своєї вартості за одну ніч – ніхто не погодиться ризикувати такою мірою.

Уряди спробують затримати неминучий крах фіата, але їхні можливості обмежені. Вони продовжать впроваджувати цифрові валюти центральних банків (CBDC) — інструменти контролю, які можуть лише прискорити крах фіата. Експерт також критикує такі проєкти як Ripple, адже вони фактично допомагають створювати цих «монстрів».

Інший спосіб опору – обмеження банків у можливості видавати роздрібні кредити під заставу біткоїна. Але навіть це не зупинить децентралізоване фінансування (DeFi), яке дає людям інструменти для уникнення обмежень.

Власне, саме тому адміністрація США всіляко опирається ідеї дозволити банкам зберігати біткоїн. Вони знають, що станеться далі. Щойно біткоїн стане основною заставою, поточна фінансова система не витримає.

Банки, мотивовані розширенням кредитного портфеля, почнуть активно видавати позики під заставу біткоїна, що ще більше прискорить крах фіата. У підсумку виграють дружні до Біткоїна країни, як-от Сальвадор. Люди та капітал переміщуватимуться з юрисдикцій, що вороже налаштовані до Біткоїна, у ті країни, які підтримують свободу та технологічний прогрес.

Підсумки

Як кажуть біткоїнери: «Біткоїн не має стелі, тому що фіат не має дна». Інфляція та кредитна експансія лише прискорять усвідомлення того, що людям необхідні тверді ринкові гроші, вільні від впливу центробанків.

Біткоїн може досягти рекордних рівнів у декілька мільйонів, хоча навряд чи це відбудеться вже цього циклу. У будь-якому разі гіпербіткоїнізація незворотна, і до неї слід готуватися вже зараз.