Річниця біткоїн-ETF: рекордні здобутки

Динаміка ETF-ринку

Спотові біткоїн-ETF – це інвестиційні фонди, які торгуються на фондових біржах і забезпечують інвесторам можливість отримати доступ до вкладень у біткоїн без необхідності купувати або зберігати сам актив. Їх головна особливість полягає у тому, що вони базуються на реальних біткоїнах, а не на ф'ючерсних контрактах.

Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) затвердила цей інвестиційний інструмент 11 січня 2024 року. Протягом минулого року спотові біткоїн-ETF користувалися значним інтересом з боку інвесторів, залучивши приблизно $36 млрд, а загальний обсяг чистих активів досяг $108 млрд. Лідером став iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock, який акумулював майже $53 млрд. Він також встановив рекорд, досягнувши $50 млрд активів під управлінням за 227 днів. Інші фонди, такі як FBTC від Fidelity та BITB від Bitwise, також зафіксували мільярдні припливи, тоді як деякі, зокрема від Franklin та Invesco, залучили менше ніж $1 млрд.

Водночас Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) зазнав значних відтоків, втративши понад $21 млрд. Це свідчить про перерозподіл капіталу на користь нових спотових ETF, які пропонують більш прозорі та ліквідні інвестиційні можливості. Це визнає навіть сама компанія Grayscale, яка минулого року запустила другий фонд із тікером BTC, що вже накопичив понад $3 млрд.

Загалом, спотові біткоїн-ETF склали 4,3% від загальних припливів на ринку ETF у 2024 році. Це ілюструє значний попит на ці інструменти серед традиційних біржових інвесторів.

Однак на початку 2025 року спостерігалися значні відпливи капіталу з біткоїн-ETF. Зокрема 2 січня 2025 року було зафіксовано рекордний відтік у розмірі $242,3 млн. До того ж фонд GBTC втратив $332,62 млн, що стало найбільшим відтоком в його історії. Ці коливання відображують настрої учасників ринку, де періоди рекордного зростання перемежаються з короткостроковими, але суттєвими падіннями.

Проте сегмент біткоїн-ETF все ж став найуспішнішим сегментом за підсумками першого року в історії ETF. А IBIT став найуспішнішим фондом за цей самий період.

Роль в індустрії

Біткоїн-ETF відіграють ключову роль у розвитку Біткоїн-індустрії, створюючи зв’язок між традиційними фінансовими ринками та BTC. Їхня поява забезпечила ширший доступ до інвестицій у біткоїн для інституційних та роздрібних інвесторів, які раніше уникали активу через складність зберігання або регуляторну невизначеність. Завдяки ETF інвестори можуть працювати з біткоїном через знайомі фінансові інструменти, що торгуються на фондових біржах.

Біткоїн-ETF значно знизили бар’єри для входу на ринок. Інвестори отримали можливість брати участь у зростанні курсу BTC. Багато з них сприймають це як зниження ризиків, пов'язаних із прямим володінням. До таких вони відносять безпеку гаманців чи хакерські атаки. Крім того, прозорість та ліквідність ETF допомагають підвищити довіру до біткоїна як активу. Це створює стабільний попит та сприяє його інтеграції у портфелі інституційних гравців.

Запуск і зростання сегмента біткоїн-ETF також стимулює розвиток регуляторних рамок для індустрії. Регулятори, схвалюючи такі інструменти, визнають легальний статус BTC. Це сприяє масовому прийняттю біткоїна, залучаючи нові категорії інвесторів та прискорюючи інституціоналізацію індустрії.

Прогнози експертів на 2025 рік

Аналітики прогнозують значне зростання популярності біткоїна та пов’язаних із ним біржових фондів у 2025 році. Наприклад, за даними Bernstein, вартість біткоїна може досягти $200 000 до кінця 2025 року. А головним чинником зростання мають стати припливи інвестицій у спотові біткоїн-ETF та активне залучення інституційних інвесторів. Очікується, що ці фонди керуватимуть активами на суму близько $190 млрд на піку ринку.

Аналітики Standard Chartered також поділяють оптимістичні очікування, передбачаючи подальший приплив капіталу до спотових біткоїн-ETF. Вони вважають, що можливе створення урядом США стратегічного резерву біткоїна може додатково підвищити його вартість та спричинити ажіотаж серед консервативних інвесторів. Проте дані Polymarket вказують на те, що найближчим часом такий резерв, скоріш за все, не буде створено на федеральному рівні. Втім є ще чимало ініціатив на рівні окремих штатів, де прогрес може бути вагомішим.

Щодо окремих ETF, акціям iShares Bitcoin Trust (IBIT) прогнозують суттєве зростання, зокрема, до $101,34 до кінця 2025 року. Це пов’язано з прогнозованим зростанням курсу біткоїна та інтеграцією цифрових активів у традиційні інвестиційні портфелі.

Загалом, сукупність факторів, таких як збільшення інституційних інвестицій, регуляторна підтримка та поява інноваційних фінансових продуктів, стимулюватиме значний розвиток біткоїна та ETF у 2025 році.

Підсумки

Біткоїн-ETF стали найуспішнішими фондами за підсумками першого року торгів. Вони обійшли ETF на золото та інших традиційних конкурентів. Більшість експертів прогнозує продовження поточного тренду та зростання припливу до фондів і 2025 року. Успіх спотових ETF також створив передумови для запуску опціонів на біткоїн та опціонів на ETF. Отже, спектр фінансових інструментів на основі біткоїна стає дедалі ширшим. Але головне, що BTC стає одним із ключових активів ширшої фінансової системи, і традиційні інвестори все частіше використовують його у своїх портфелях.