Біткоїн: золотий стандарт цифрової епохи

Природа грошей, на жаль, одна із найбільш недосліджених і при цьому життєво важливих питань у суспільстві. Протягом історії різні грошові системи виникали та занепадали в міру розвитку технологій та появи нових форм грошей, які перевершували ті, що були раніше. Щоб зрозуміти гроші, слід розглянути питання: «Хто контролює реєстр?» Досліджуючи технологічну історію грошей та їхні різноманітні втілення, від неформального соціального кредиту до систем, забезпечених товарами, ми можемо отримати уявлення про те, як контроль над грошовим реєстром впливає на особисту свободу, економічне процвітання і процвітання людства.

Такі представники Австрійської школи, як Карл Менгер, Людвіг фон Мізес та багато інших багато писали про функції грошей. За своєю суттю гроші забезпечують непрямий обмін як засіб для полегшення транзакцій. У невеликих громадах системи соціального кредиту можуть адекватно регулювати ресурси через прямий обмін. Однак у міру зростання цих спільнот обмін через гроші стає важливим. Розширення поділу праці та спеціалізації потребує складніших економічних розрахунків. Зростання потреб потребує непрямих угод між віддаленими сторонами. Найголовніше, прямий обмін базується на довірі та знайомстві між контрагентами, які слабшають зі збільшенням масштабу. Гроші виникли, щоб дозволити зростаючим спільнотам пожинати плоди економічного зростання через непрямий обмін. Без надійних грошей зростання продуктивності та спеціалізації неможливо ефективно координувати. Австрійська школа визнає, наскільки важлива грошова система в економіці, що розвивається.

Певні товари природно вибираються як гроші в ринковій економіці через їхні оптимальні фінансові якості як фінансової технології. Іншими словами, для сприяння непрямій торгівлі буде обрано товар, який найбільше продається та має найменшу швидкість зниження граничної корисності. Первинні фінансові характеристики, такі як рідкість, довговічність, портативність, подільність, взаємозамінність і можливість перевірки, поступаються місцем можливості продажу товарів у часі та просторі. Морські черепашки, намисто, срібло та золото – все це приклади товарів, які історично використовувалися як засоби обміну через їхні відповідні сильні грошові властивості.

Лін Олден у своїй нещодавній книзі «Зламані гроші: чому наша фінансова система нас підводить і як ми можемо її покращити» наново розглядає питання про те, що таке гроші через свою теорію реєстру. Вона зазначає:

«Теорія реєстру грошей передбачає, що більшість форм обміну покращуються завдяки наявності розрахункової одиниці, що продається, яку можна зберігати та передавати як у часі, так і в просторі, і що ця розрахункова одиниця передбачає існування реєстру, буквально або абстрактно. Ці грошові одиниці та реєстр, який їх визначає, покладаються або на людей-адміністраторів, або на закони природи, щоб підтримувати свою стабільність у часі та просторі».

Через цю призму ми можемо краще зрозуміти, що уряд зробив із нашими грошима? Громіздкість фізичного золота як засобу обміну зрештою призвела до прийняття фіатних грошей і, зрештою, фіатні гроші більше не були забезпечені сировинними товарами. Зберігання, транспортування та перевірка чистого золота для транзакцій ставали дедалі непрактичнішими в міру зростання та технологічного розвитку економіки. Вага золота та ризик крадіжки зробили його зберігання дорогим. Фіатні гроші були більш легким і портативним аналогом золота, який був практичнішим для обміну. Однак усе, як і раніше, залежало від центральної влади, яка забезпечувала адекватні золоті резерви для підтримки конвертованості. Це обмежувало грошово-кредитну політику, оскільки поширення валюти було обмежено постачанням золота. Згодом обмеження конвертованості золота почало викликати невдоволення уряду та центральних банків. Скасування золото-валютного стандарту у 1971 році дозволило посилити контроль над пропозицією грошей та відсотковими ставками, забезпечивши велику гнучкість політики. Але без товарної підтримки фіатна валюта несе більший ризик інфляції, гіперінфляції та інших негативних зовнішніх ефектів. Олден продовжує:

«Технологія банківських систем та паперових банкнот різного номіналу, забезпечених золотом, покращили ефективну подільність золота. І тоді, окрім обміну папірцями, люди могли «відправляти» гроші телекомунікаційними лініями в інші частини світу, використовуючи банки та їхні реєстри як посередники. Це був золотий стандарт – забезпечення паперових валют та систем фінансових комунікацій золотом».

«У банківській системі, забезпеченій золотом, єдина частина реєстру, яку контролюють окремі користувачі, – це монети з дорогоцінних металів, які вони зберігають у себе, і для цього вони покладаються на властивості природи для підтримки цілісності реєстру. Після того, як вони передають монети банківській системі, вони починають покладатися на ієрархію інших людей, які контролюватимуть їхні гроші».

У контексті теорії реєстру Олден пропозиція золота контролюється природою та природними законами. Фіат, навпаки, контролюється людьми та однозначно державою. Це пояснення є простою відповіддю на те, що уряд зробив з нашими грошима. Держава відібрала контроль над грошовою системою з-під контролю природного закону та використала цю владу для сприяння її метастатичному зростанню. На додаток, вона використовувала цей контроль як один зі своїх виняткових монопольних привілеїв. Як для прихильників вільних ринків, індивідуальних прав власності та права на самовизначення, у наш час немає нічого важливішого, ніж відокремлення грошей від держави. Великий Фрідріх А. Хайєк, який виступав за денаціоналізацію грошей, колись сказав:

«Я не вірю, що у нас колись будуть достойні гроші, поки ми не заберемо їх із рук уряду. Враховуючи, що насильно відібрати можливість управління грошима в уряду ми не можемо, все, що нам залишається – це якимось хитрим чином запровадити те, що вони не зможуть зупинити».

За останні 15 років Біткоїн продовжував розвиватися – можливо, хитрим чином, як пропонував Хайєк. Спочатку та абстрактно Біткоїн замислювався як однорангова електронна грошова система. Децентралізована система з реєстром, яка використовує криптографічні цифрові підписи для реалізації концепції ідеального цифрового дефіциту. Біткоїн, як грошова одиниця, – цифровий товарний актив на пред'явника, що є воістину революційною концепцією. У контексті своєї теорії грошей Олден пише:

«Золото вже давно використовується як форма захисту та заощаджень, але в епоху цифрових технологій воно не є корисними транзакційними грошима. Мережа Біткоїна є новою і швидкою альтернативою, в якій ніхто не може створювати біткоїн безплатно, і, отже, ніхто не має права сеньйоражу.

Біткоїн скорочує розрив у швидкості між транзакціями та розрахунками. З моменту винаходу та розгортання міжконтинентальних телекомунікаційних систем у другій половині XIX століття транзакції могли відбуватися по всьому світу зі швидкістю світла, тоді як дефіцитні грошові активи на пред'явника (наприклад, золото) потрібно було транспортувати та перевіряти. Ця різниця у швидкості відкрила для банків та урядів величезні можливості для арбітражу, оскільки дала їм кастодіальну монополію на швидкі платежі на великій відстані. Біткоїн – це перший дієвий спосіб проводити транзакції з дефіцитними цінностями зі швидкістю світла.

Хоча політика може впливати на те, як ми взаємодіємо з грошима локально та тимчасово, саме технології впливають на те, як ми взаємодіємо з грошима глобально та постійно. У міру появи нових технологій деякі типи реєстрів старіють і зникають, тоді як нові типи реєстрів народжуються та стають необхідними. Ось чому нові форми грошей зазвичай приймаються повсюдно, а не лише локально. У міру того, як світ ставав все більш індустріалізованим, золото перевершило всі інші товари. А потім, коли світ став дедалі більше пов'язаний з телекомунікаційними системами, фіатні валюти витіснили золото у всіх країнах. Тепер, коли існують цифровий дефіцит та цифрові розрахунки як нові форми технологій, відкривається можливість для нової грошової ери».

Сьогодні біткоїн використовується в першу чергу як засіб заощадження. Одним із можливих пояснень цього є закон Грешема, згідно з яким коли дві форми валюти мають однакову номінальну вартість, та, яка сприймається як менш цінна, буде широко використовуватися в обігу, тоді як більш цінну накопичуватимуть. Це допомагає пояснити поточну роль Біткоїна: його обмежена пропозиція і волатильна вартість роблять його «достойними грошима» для зберігання як актив, тоді як фіатні валюти з меншою передбачуваною вартістю залишаються звичайним засобом обміну. Однак грошовий статус Біткоїна може змінитися, якщо його впровадження збільшиться.

Висновок

Історія грошей свідчить про те, що еволюція грошей відображає технологічний прогрес. Суспільства обирали різні грошові засоби на основі їхніх фінансових якостей – їхньої можливості продажу як у часі, так і у просторі. Вивчення того, хто контролює реєстр кожної грошової системи, також дає корисну інформацію. Закони природи керували реєстром таких товарів, як золото. Однак поява телекомунікацій дозволила здійснювати фінансові транзакції набагато швидше, ніж розрахунки у фізичному золоті. Це підкреслило обмеження використання фізичного золота як грошей у сучасну цифрову епоху.

Як наслідок, суспільства ухвалили кредитні паперові та цифрові гроші, реєстри яких контролюються установами, а не природними законами. На жаль, згодом держава захопила контроль над цими реєстрами, розширивши свою владу шляхом маніпулювання фіатними валютами та повністю усунувши їхню прив'язку до золота. Щоб протистояти безконтрольному зростанню державної влади, ми повинні повернутися до надійних грошей, прив'язаних до надійного засобу заощадження, з реєстром, яким держава не зможе маніпулювати.

Використання фізичного золота як засобу обміну більше непрактичне у дедалі більш цифровому світі. Тому необхідно розробити винахідливу, стійку до цензури, грошову альтернативу, щоб відокремити контроль над грошима від держави. За останні 15 років глобально розподілений публічний реєстр Біткоїна став захопливим експериментом у галузі децентралізованих цифрових грошей. На відміну від традиційних валют, реєстр Біткоїна не контролюється якоюсь однією організацією. Він покладається на мережу осіб, які добровільно використовують програмне забезпечення Біткоїна для досягнення консенсусу щодо протоколу. Цей децентралізований підхід дозволяє ринку приймати рішення щодо властивостей мережі та грошових одиниць. Зрештою ринок визначить, чи Біткоїн підходить як засіб обміну для людства в цифровому світі.

Це гостьовий пост Майкла Матулефа. Висловлені погляди є його власними і не обов’язково збігаються з точкою зору BTC Inc. або Bitcoin Magazine.