Ухвалення MiCA: що це означає для Євросоюзу

Що ухвалили парламентарі

20 квітня сталося те, що біткоїнери обговорювали останній рік: Європарламент таки схвалив (517 голосів «за» і лише 38 «проти») законодавчу ініціативу MiCA (Markets in Crypto-Assets – регулювання ринку криптоактивів), що встановлює єдині правила для учасників ринку цифрових активів у всіх країнах ЄС. Зокрема запроваджується ліцензування бірж та гаманців, що надають послуги на території блоку.

MiCA приділяє значну увагу й обігу стейблкоїнів, а для емітентів встановлюються нові вимоги щодо підтримання достатніх ліквідних резервів. Відповідно, регулятори ЄС будуть постійно моніторити ситуацію у цій сфері й перевіряти те, як компанії дотримуються нових норм.

Основні положення MiCA набудуть чинності влітку 2024 року. Проте на рік пізніше (у 2025) будуть запроваджені також вимоги щодо контролю над транзакціями з використанням цифрових активів. Зокрема біржі будуть зобов’язані інформувати державні органи про будь-які перекази на приватні гаманці у випадку, якщо сума переказу перевищує 1000 євро.

Наразі біткоїн як цифровий актив, що не має єдиного регуляторного центру, позбавлений прямого регулювання, якого вже зазнали більшість альткоїнів та стейблкоїнів. Проте ініціатива MiCA активно впроваджує принципи KYC-AML («знай свого клієнта» та законодавства з протидії відмиванню грошей), що передбачають ідентифікацію всіх учасників операцій з використанням цифрових активів.

Один із законотворців Стефан Бергер зазначив: «Європейська індустрія криптоактивів має регуляторну ясність, якої немає в таких країнах, як США. Сектор, який постраждав від краху FTX, може відновити довіру».

Проте над створенням MiCA регулятори почали працювати задовго до кризи FTX, а сама біржа мала реєстрацію та центр своїх операцій далеко за межами ЄС. Відомий біткоїнер Gigi, який постійно проживає в одній з країн Євросоюзу, неодноразово критикував регуляторне середовище блоку як порівняно з США, так і більшістю інших країн і регіонів світу.

Щобільше, не секрет, що MiCA створює передумови для подальшого запровадження CBDC на загальноєвропейському рівні з наданням цифровому євро статусу законного платіжного засобу. Спроби практичної реалізації такої стратегії можуть значно посилитися найближчими роками внаслідок поступового застосування ініціатив MiCA. Також імовірно, що Україна буде адаптувати своє законодавство до норм ЄС, у тому числі й у сфері використання й обігу цифрових активів.

Можливий вплив на Біткоїн-індустрію

Після ухвалення MiCA можна стверджувати, що тиск на Біткоїн та усю екосистему в ЄС значно посилиться. І це може статися вже найближчим часом. Те, що біткоїн згадується значно рідше у регуляторних дискусіях порівняно зі стейблкоїнами не повинно вводити в оману. Встановлення прямого контролю над Біткоїном не відбувається не через ліберальне ставлення регуляторів, а просто через відсутність емітента чи будь-якого централізованого органу Біткоїна. Тому наразі головний тиск припаде на біржі та інших учасників ринку (переважно юридичних осіб), які будуть змушені доповідати про операції та активи своїх клієнтів.

Яка буде відповідь біткоїнерів? Вірогідно, посилиться попит на некастодіальні послуги з метою захисту своєї приватної інформації. Більшість власників монет надаватимуть перевагу інтеграції з браузером Tor при використанні гаманців та блокчейн-сервісів. Сервіси з мікшування транзакцій також ставатимуть дедалі популярнішими. Насамкінець конверсія фіата в біткоїни й навпаки здійснюватиметься переважно через P2P-платформи, що не вимагають KYC-AML верифікації (хоча європейські регулятори намагатимуться звести кількість таких альтернатив до мінімуму). Загалом усі ці інструменти вже існують; просто вони стануть ще популярнішими.

Щодо глобальних географічних змін, то можна очікувати, що значна кількість стартапів та Біткоїн-проєктів реалізовуватиметься в інших (більш лояльних) регіонах світу. Зокрема все більшої популярності набуває Глобальний Південь – країни з невеликим доходом в Азії, Африці, Латинській Америці та Карибському басейні. Майнери, які й так не дуже представлені у ЄС, ще більше прискорять вивід власних потужностей і обладнання в інші локації.

Ставка на MiCA та впровадження цифрового євро не завадить Біткоїну, адже він був створений, щоб витримувати такі атаки й спроби цензурування чи ідентифікації власників монет. Найбільш постраждають від такої політики європейські бізнесмени, які будуть змушені розглядати варіанти щодо перенесення власних компаній і проєктів у інші регіони, а також (як не дивно) – уряди європейських країн, які недоотримуватимуть податки та інвестиції в економіку та втрачатимуть глобальні конкурентні позиції. Щодо звичайних власників BTC у ЄС, то за належних знань та навичок вони зможуть залишатися на Біткоїн-стандарті навіть за нових умов.

Як підкреслює засновник MicroStrategy Майкл Сейлор: «Жодна людина, компанія чи уряд не може зламати Біткоїн». Отже, Біткоїн і надалі буде відкритий для всіх прихильників фінансової свободи незалежно від їхнього місця постійного чи тимчасового проживання.

Що у підсумку?

Регулювання цифрових активів у ЄС рухається у напрямі більшого контролю та централізації. MiCA запроваджує нові ліцензійні вимоги до бірж та інших учасників ринку, а також моніторинг резервів емітентів стейблкоїнів. Також створюються додаткові умови для активного запровадження цифрового євро. Такі ініціативи знизять привабливість ЄС для Біткоїн-стартапів та проєктів, які переорієнтуються на Глобальний Південь та інші регіони світу. Але на загальні темпи гіпербіткоїнізації вплив буде мінімальним через децентралізацію мережі Біткоїна та її стійкість до цензури.