В умовах ведмежого ринку публічним майнерам важко тягатися з біткоїном

В умовах ведмежого ринку публічним майнерам важко тягатися з біткоїном

Ціни на акції публічних майнінгових компаній не змогли за рік випередити показники біткоїна, оскільки ведмежий тренд триває.

Публічні компанії, що займаються майнінгом біткоїнів, були досить помітним явищем на ринку Біткоїна протягом останніх кількох років. Інвестори, ЗМІ та регуляторні органи уважно спостерігають за їхнім фінансовим зростанням та операційним розширенням. У той час як ціни на акції майже всіх цих компаній значно перевершили вартість біткоїна під час останнього бичого тренду на ринку, зараз явно спостерігається протилежний тренд і публічні майнери намагаються пережити поточний ведмежий цикл. Фактично, жодній з цих компаній поки не вдалося обійти біткоїн у 2022 році.

У цій статті досліджуються дані, що стосуються продуктивності публічних майнінгових компаній, їхніх стратегій у поточних ринкових умовах і чому ринок публічного майнінгу важливий для ширшої економіки Біткоїна.

Огляд загальнодоступних даних про компанії з майнінгу біткоїнів

Поки що у Біткоїна непростий рік. Але для публічних майнінгових компаній він видався ще складнішим. На наведеній нижче гістограмі показані жорсткі просідання біткоїна з початку року, а також просідання 15 провідних публічних майнінгових компаній за той же проміжок часу.

Річне просідання біткоїна у порівнянні з просіданнями провідних публічних компаній з майнінгу біткоїнів демонструє всю жорсткість цього ведмежого ринку.
Річне просідання біткоїна у порівнянні з просіданнями провідних публічних компаній з майнінгу біткоїнів демонструє всю жорсткість цього ведмежого ринку.

Немає жодних конструктивних причин для надмірного акцентування уваги на просіданнях. Цифри говорять самі за себе. П'ять компаній з найгіршими результатами на сьогодні, які торгуються на Nasdaq:

  1. TeraWulf (-90,9%)
  2. BIT Mining (-89,1%)
  3. Mawson (-86,6%)
  4. Greenidge (82,7%)
  5. Stronghold (-81%)

Звичайно, такі результати не є несподіваними з огляду на поточну ринкову кон'юнктуру. Повніше порівняння продуктивності біткоїна та майнінгових компаній показано на лінійній діаграмі нижче, що містить дані про ціни від історичного максимуму біткоїна наприкінці 2021 року до кінця липня 2022 року. Показники для біткоїна та всіх майнінгових компаній природно знижувалися разом, але жодна майнінгова компанія не обійшла або не мала просідання менше ніж біткоїн.

Варто зазначити, що навіть за цей дев'ятимісячний період очевидне посилення кореляції між усіма акціями майнінгових компаній після травня 2022 року у порівнянні з досі близькими, але помітно слабшими кореляціями за попередні місяці.

Показники акцій публічних компаній з майнінгу біткоїнів стають дедалі більш корельованими.
Показники акцій публічних компаній з майнінгу біткоїнів стають дедалі більш корельованими.

Гіршим, ніж порівнювати акції майнінгових компаній з просіданням біткоїна, може бути порівняння їх з індексом фондового ринку Standard and Poor's 500. На наведеному нижче лінійному графіку показані ці дані, і очевидно, що S&P 500 досі випереджає акції майнінгових компаній у 2022 році.

Показники акцій компаній, що займаються майнінгом біткоїнів, у порівнянні з S&P 500 навіть гірші, ніж у порівнянні з ціною біткоїнів.
Показники акцій компаній, що займаються майнінгом біткоїнів, у порівнянні з S&P 500 навіть гірші, ніж у порівнянні з ціною біткоїнів.

Чи є такі низькі показники незвичними? Під час ведмежих ринкових тенденцій – ні. Майнінгові компанії демонструють набагато кращі показники, ніж біткоїн, коли він росте. А коли біткоїн йде вниз, майнінгові компанії просідають ще сильніше. Однак, немає нічого дивного в тому, що одна або дві компанії з майнінгу мають трохи кращі результати, ніж біткоїн. Але ринок був жорсткий по всіх напрямках, і ніде не спостерігалася позитивна динаміка.

Літній апдейт про сектор майнінгу біткоїнів

Забудьмо на хвилину про приреченість та похмурі настрої, які панували до цього моменту, та зазначимо, що майнери продовжують нормально функціонувати, попри ринкові умови. У багатьох випадках щомісячний видобуток біткоїнів зростає, забезпечується нове фінансування, і є плани з розширення.

Зокрема, що стосується щомісячного видобутку біткоїнів, за останні кілька місяців:

- Iris Energy збільшила виробництво на 10% у травні;

- Hive видобула понад 278 BTC у червні;

- Greenidge збільшила виробництво на 18% у червні.

Деякі публічні майнери продовжують продавати більше своїх добутих біткоїнів, ніж зазвичай, щоб пережити ведмежий ринок. Прикладами є Core Scientific та Argo. Інші майнери продовжують тримати багато з або практично всі добуті монети, у тому числі Hut 8, яка розширює свої активи, і Marathon, яка не продала жодного біткоїна у другому кварталі 2022 року.

І, попри ведмежий ринок, багато публічних майнерів продовжують планувати проєкти розширення.

У порівнянні з тим, що було шість місяців тому, маржа для майнерів, як і раніше, значно менша. Ціна хеша, ціна біткоїна, бла-бла-бла. Але сектор, який, можливо, є одним із найважливіших у Біткоїн-економіці, живе і росте, навіть попри те, що решта ринку дещо пошарпана і в пригніченому стані. Core Scientific отримала нове фінансування у розмірі 100 мільйонів доларів та підписала угоду про хостинг-розміщення на 75 мегаватів (МВт). CleanSpark продовжує купувати обладнання для майнінгу зі знижкою. Compute North та Compass Mining підписали угоду про розширення на 75 МВт. А Marathon уклав угоду на хостинг на 200 МВт.

Хоча ціна на біткоїн все ще далеко від свого максимуму, розвиток у секторі майнінгу продовжується.

Кому є діло до публічних майнерів?

У багатьох Біткоїн-колах улюбленцями є дрібні та домашні майнери, а не інституційні майнінгові організації. Попри те, що всі типи та розміри майнінгових установок знаходять своє місце в Біткоїні, деякі читачі можуть запитати, чому публічний ринок майнінгу взагалі має значення?

Динаміка цін на акції майнінгових компаній є досить хорошим показником ширшого інтересу інвесторів до біткоїна, крім самої вартості біткоїна. У міру того, як більш традиційні фінансові аналітики звертають увагу на ринок майнінгу, стає все більш корисним оцінювати загальне ставлення до біткоїнів.

Майнінгові компанії також є інвестиційним інструментом з високим бета-коефіцієнтом для інвесторів у біткоїн. Таким чином, якщо конкретний інвестор налаштований оптимістично щодо біткоїна і хоче обійти сам біткоїн, він може подумати про інвестування в кошик майнінгових акцій.

Стан справ у найбільших майнерів галузі також є індикатором добробуту біткоїн-економіки. Майнери це завжди бики останньої інстанції для біткоїна. І хоча труднощі для публічних майнерів не завжди означають неприємності для біткоїна, часто буває навпаки. Хороші часи для публічних майнінгових компаній часто сигналізують про сприятливі перспективи для біткоїнів.

Публічні біткоїн-майнери ходлять

Поточний ведмежий ринок видався непростим для публічних майнінгових компаній, як видно з графіків у цій статті. Попри це, більшість цих компаній продовжують тримати біткоїни, укладати нові угоди з хостингу і фінансування, а також готуватися до наступного бичого ринку й халвінгу, що швидко наближається. Питання про те, чи стане все гірше, перш ніж стане краще, залишається відкритим. Але майнінговий сектор далеко не мертвий і не пригнічений. Майнінг біткоїнів справляється з ведмежими тенденціями, як і можна було очікувати.

Це гостьовий пост Зака Воелла. Висловлені погляди є його власними й не обов’язково збігаються з точкою зору BTC Inc. або Bitcoin Magazine.

Як правильно поводитися з токенами BRC-20 та Ordinals Як правильно поводитися з токенами BRC-20 та Ordinals Прагматичний погляд на проблему Ordinals і токенів у Біткоїні та на те, як розв'язати проблему їхнього використання блокового простору. Роббі Грінфілд 19 травня 2024
Чому Біткоїн – це вкрай потрібне «замороження» для ваших заощаджень Чому Біткоїн – це вкрай потрібне «замороження» для ваших заощаджень З розвитком технологічного прогресу вільний ринок невблаганно рухається до «розбавлення» коштів. Біткоїн – це глибоке «замороження», якого відчайдушно потребують ваші заощадження. Unchained Capital 12 травня 2024
Налаштування мультипідпису власноруч чи спільне зберігання з мультипідписом? Налаштування мультипідпису власноруч чи спільне зберігання з мультипідписом? Рішення перевести біткоїн на самостійне зберігання – це лише перший крок. Власники повинні також вирішити, як вони хочуть захистити свої заощадження: за допомогою єдиного підпису, самостійно створеного мультипідпису чи спільного зберігання. Unchained Capital 12 травня 2024